智股策略钢材：下半年机械行业需求展望

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　　工程机械行业作为钢材消费的重要下游领域，约占钢材行业总需求的15%，其需求波动直接影响钢材市场的供需格局。从用钢结构来看，工程机械主要消耗中厚板约占40%、优质碳素结构钢及型材约占50%。本文将分析2025年下半年工程机械行业的需求情况。

　　工程机械类下半年需求

　　在新型城镇化与现代化基础设施体系建设的双轮驱动下智股策略，我国工程机械行业迎来结构性增长机遇。据国家统计局数据显示，2025年4月全国基础设施固定资产投资完成额达2.85万亿元，同比增幅10.85%，创历史同期新高。当月全国新开工重大项目7408个，总投资规模突破3.2万亿元，其中交通、水利、能源等传统基建项目占比62%，项目集中开工或直接带动挖掘机、起重机等主机产品采购需求增长。叠加“两新两重”政策的持续发力，工程机械市场需求有望得到显著提振。因此，在政策支持、需求回暖、技术升级的多重驱动下，2025年下半年工程机械类需求有望回升。

　　从政策发挥作用的节奏和市场变化规律来看，下半年工程机械的需求情况会出现“国内市场慢慢回暖，出口增长速度变缓”的不同走势。国内方面，当前重点推进的“两新两重”项目，到了三季度预计会集中开展，大约占到全年计划的65%。叠加近期出台的设备更新贷款的扶持政策，也许会带动混凝土机械、路面机械这些设备的采购需求。粗略估算需求量会环比增加15% -20%。据统计，当前还有120万台达到国三标准的旧设备需要更换，集中换购新设备，能带来超过 300 亿元的新市场。

　　工程机械出口

　　海关总署数据显示，2025年1-4月工程机械进出口总额达180.7亿美元创同期新高，累计同比增加9%。其中，传统主力市场保持稳健增长（印度尼西亚市场份额同比提升2.3个百分点至12.7%）。美国是我国机械设备出口第二大需求国，虽然贸易战按下了90天的暂停键，短期对美出口量暂时维持高位，但在关税恢复后预计下半年我国对美国的机械设备出口将大幅下滑。新兴市场则借力“一带一路”基建合作深化实现爆发式突破，特别是非洲矿业开发与中东新城建设方面的需求激增，带动几内亚（挖掘机出口量同比激增317.2%）、马里（+409.2%）及沙特阿拉伯（+54.34%）等市场快速崛起。对外承包工程项目对国内机械设备类型出口带动效应显现，下半年工程机械出口量仍较为可观，但受到高基数效应影响，出口增速可能有所放缓。